編者按

　　大家好！“全國股轉公司微講堂改革?？?rdquo;系列課程上線啦！全面深化新三板改革正在進行時，我們將用聲音講述與解讀新三板改革知識、規(guī)則內容，用語言傳遞與分享市場點滴，讓您在輕松、便利的氛圍中隨時隨地，聽您想聽！

　　各位朋友大家好，歡迎收聽全國股轉公司微講堂欄目，為了維護全國股轉系統(tǒng)股票交易秩序，保護投資者合法權益，《股票異常交易監(jiān)控細則(試行)》對股票異常波動、異常交易行為等監(jiān)控事宜進行詳細規(guī)定。本期微講堂將為您帶來《股票異常交易監(jiān)控細則(試行)》的介紹。

　　首先，帶大家了解一下掛牌公司股票交易出現(xiàn)哪些情形時，是屬于異常波動？

　　一是基礎層股票最近3個有成交的交易日以內收盤價漲幅累計達到200%或跌幅累計達到70%；

　　二是創(chuàng)新層股票最近3個有成交的交易日以內收盤價漲幅累計達到120%或跌幅累計達到60%；

　　三是精選層股票最近3個有成交的交易日以內收盤價漲跌幅偏離值累計達到±40%；

　　四是中國證監(jiān)會或者全國股轉公司認定的其他情形。

　　舉例來說，某基礎層股票T日收盤價上漲100%，T+1日、T+2日無成交，T+3日收盤價再次上漲100%，則該股T日至T+3日收盤價累計漲幅為300%，屬于異常波動。再如，某精選層股票T日收盤價上漲19%，T+1日收盤價再次上漲19%，該股T日至T+1日累計漲幅為41.61%，若期間基準指數(shù)上漲2%，則該股T日至T+1日的漲幅偏離值為39.61%，不屬于異常波動。

　　需要注意的是，市場層級、交易方式(包括集合競價撮合頻次)變化后，異常波動指標將自新收盤價產生后的次一交易日重新計算。此外，無價格漲跌幅限制的競價交易股票不納入異常波動指標的計算。

　　那么，股票交易發(fā)生異常波動后，投資者可獲取哪些信息呢？

　　一是交易公開信息。全國股轉公司將公告該股票異常波動期間累計漲跌幅、成交量和成交金額；該股票采取連續(xù)競價或集合競價交易方式的，還將公告累計買入、賣出金額最大5家主辦券商證券營業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。

　　二是異常波動公告。掛牌公司將披露異常波動公告，內容包括股票交易異常波動的具體情況，對信息披露相關重要問題的關注、核實情況說明，是否存在應當披露而未披露重大信息的聲明，并向市場提示異常波動股票投資風險；該掛牌公司屬于精選層的，內容還包括董事會核實公司及控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員異常波動期間是否存在交易公司股票的情況。

　　這些信息投資者都可以登陸全國股轉公司官網進行了解。

　　對于連續(xù)競價的股票，投資者實施的哪些交易行為，會被認定為異常交易行為呢？

　　一是不以成交為目的，通過大量申報并撤銷等行為進行虛假申報，以影響股票價格或誤導其他投資者的；

　　二是通過大筆申報、連續(xù)申報、密集申報或以明顯偏離行情揭示的最近成交價申報、成交，導致期間股票成交價格明顯上漲(下跌)的；

　　三是以漲幅或跌幅限制價格進行大筆申報、連續(xù)申報、密集申報，致使股票成交價格達到或維持漲幅或跌幅限制的；

　　四是在自己實際控制的證券賬戶之間或者涉嫌關聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁交易，影響股票成交價格或者成交量的；

　　五是全國股轉公司認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易行為。

　　對于集合競價的股票，投資者實施的哪些交易行為，也會被認定為異常交易行為呢？

　　一是無價格漲跌幅限制的股票，申報、成交價格明顯異常的；

　　二是不以成交為目的，通過大量申報并撤銷等行為進行虛假申報，以影響股票價格或誤導其他投資者的；

　　三是在一段時期內大筆申報、連續(xù)申報、密集申報或以明顯偏離行情揭示的最近成交價申報，導致期間股票成交價格明顯上漲(下跌)的；

　　四是多次以漲幅或跌幅限制價格，或接近漲幅或跌幅限制的價格申報、成交的；

　　五是在自己實際控制的證券賬戶之間或者涉嫌關聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁交易，影響股票成交價格或者成交量的；

　　六是全國股轉公司認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易行為。

　　對于做市交易股票，投資者或做市商實施的哪些交易行為，會被認定為異常交易行為呢？

　　一是做市商與特定投資者進行大筆交易，且成交價格明顯偏離行情揭示的最近成交價；

　　二是做市商或投資者單獨或者合謀影響股票收盤價；

　　三是投資者大筆申報、連續(xù)申報、密集申報或以明顯偏離行情揭示的最近成交價申報，導致期間股票成交價格明顯上漲(下跌)的；

　　四是投資者單獨或者合謀大量或頻繁反向交易，影響股票成交價格或者成交量；

　　五是全國股轉公司認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易行為。

　　在哪些情形下的異常交易行為，將被全國股轉公司重點監(jiān)控呢？

　　一是掛牌公司所屬市場層級發(fā)生調整前后；

　　二是掛牌公司申請在證券交易所上市的；

　　三是進行大宗交易或特定事項協(xié)議轉讓前后；

　　四是掛牌公司實際控制人、控股股東、持股10%以上股東、董監(jiān)高及其涉嫌關聯(lián)賬戶進行交易的；

　　五是因股票交易導致的股東人數(shù)快速變化的。

　　最后，向大家介紹一下全國股轉公司是如何認定和處理異常交易行為的？

　　根據《股票異常交易監(jiān)控細則(試行)》規(guī)定的異常交易行為類型，全國股轉公司結合申報數(shù)量和頻率、股票交易規(guī)模、市場占比、價格波動情況、股票基本面、掛牌公司重大信息和市場整體走勢等因素進行分析，認定投資者、做市商的異常交易行為。

　　對于發(fā)生異常交易行為的投資者、做市商，全國股轉公司將依規(guī)采取自律監(jiān)管措施或紀律處分；對于涉嫌內幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，全國股轉公司將及時向中國證監(jiān)會報告。

　　好啦，本期微講堂就到此結束了，感謝大家的收聽，歡迎大家繼續(xù)關注！

（文章來源：全國股轉系統(tǒng)）