關(guān)于可轉(zhuǎn)債申購(gòu)
★
投資者是否可以多個(gè)賬戶同時(shí)申購(gòu)?fù)恢豢赊D(zhuǎn)債？
根據(jù)《上海證券交易所上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》）第六條的規(guī)定，投資者參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)只能使用一個(gè)證券賬戶。同一投資者使用多個(gè)證券賬戶參與同一只可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的，以及使用同一證券賬戶多次參與同一只可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的，以該投資者的第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)，其余申購(gòu)均為無效申購(gòu)。
★
投資者申購(gòu)可轉(zhuǎn)債，未足額繳款會(huì)影響新股申購(gòu)嗎？
會(huì)影響。根據(jù)《細(xì)則》第十四條的規(guī)定，網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自中國(guó)結(jié)算上海分公司收到棄購(gòu)申報(bào)的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債和存托憑證的網(wǎng)上申購(gòu)。提醒投資者，放棄認(rèn)購(gòu)的次數(shù)是合并計(jì)算的，投資者實(shí)際放棄認(rèn)購(gòu)新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債和存托憑證累計(jì)3次就會(huì)被拉進(jìn)打新“黑名單”。
★
投資者申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債，多久后會(huì)上市？
根據(jù)《細(xì)則》第二十三條的規(guī)定，可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束（T+4日，T日為網(wǎng)上申購(gòu)日）后，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)在2個(gè)交易日內(nèi)（T+6日前）向中國(guó)結(jié)算上海分公司申請(qǐng)辦理可轉(zhuǎn)債登記，登記業(yè)務(wù)辦理完成后2個(gè)交易日內(nèi)向本所申請(qǐng)可轉(zhuǎn)債上市。
根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》5.2.6的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)在公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債上市前5個(gè)交易日內(nèi)，在指定媒體上披露上市公告書以及本所要求的其他文件和事項(xiàng)。因此，投資者可關(guān)注上市公司的臨時(shí)公告，查看具體的上市日期。
關(guān)于可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則
★
可轉(zhuǎn)債是“T+0”交易嗎，是否有漲跌幅限制？
根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《交易規(guī)則》）的相關(guān)規(guī)定，可轉(zhuǎn)債實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，當(dāng)日買入的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可以賣出。可轉(zhuǎn)債屬于買賣無價(jià)格漲跌幅限制的證券，再加上實(shí)行“T+0”交易機(jī)制，投資者應(yīng)充分關(guān)注相關(guān)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性投資，切勿盲目跟風(fēng)炒作。
★
可轉(zhuǎn)債競(jìng)價(jià)的申報(bào)價(jià)格范圍有何規(guī)定？
根據(jù)《交易規(guī)則》3.4.15、3.4.16的規(guī)定，開盤集合競(jìng)價(jià)階段的交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%。連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的交易申報(bào)價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的110%且不低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的90%；同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%。
關(guān)于可轉(zhuǎn)債的停復(fù)牌規(guī)則
★
可轉(zhuǎn)債盤中臨時(shí)停牌的規(guī)則是什么？
根據(jù)《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》第三條、第四條的規(guī)定，無價(jià)格漲跌幅限制的其他債券盤中交易價(jià)格較前收盤價(jià)首次上漲或下跌超過20%（含）、單次上漲或下跌超過30%（含）的，本所可以根據(jù)市場(chǎng)需要，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌。首次盤中臨時(shí)停牌持續(xù)時(shí)間為30分鐘，停牌時(shí)間達(dá)到或超過14:57的，當(dāng)日14:57復(fù)牌。第二次盤中臨時(shí)停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:57。需要注意的是，盤中交易價(jià)格一次性上漲或者下跌超過30%（含）的，直接觸發(fā)第二次盤中臨時(shí)停牌，時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14:57，具體停復(fù)牌時(shí)間以本所公告為準(zhǔn)。
★
可轉(zhuǎn)債盤中臨時(shí)停牌期間能否繼續(xù)申報(bào)？
盤中臨時(shí)停牌期間本所不接受可轉(zhuǎn)債的申報(bào)，但投資者可以在盤中臨時(shí)停牌期間撤銷未成交的申報(bào)。
關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股
★
投資者持有的可轉(zhuǎn)債，何時(shí)可以轉(zhuǎn)換成股票？
根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第二十一條的規(guī)定，可轉(zhuǎn)債自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。通常情況下，投資者可以在《募集說明書》中約定的轉(zhuǎn)股期限內(nèi)，將持有的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。
★
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是什么，溢價(jià)高可能存在什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？
轉(zhuǎn)股價(jià)值是指在某一時(shí)點(diǎn)，可轉(zhuǎn)債如果轉(zhuǎn)換成股票所對(duì)應(yīng)的股票價(jià)值；轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是指可轉(zhuǎn)債市價(jià)相對(duì)于其轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)水平，即轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=轉(zhuǎn)股溢價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)值。舉例來說，某可轉(zhuǎn)債當(dāng)前債券價(jià)格為160元，約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格為4元，面值100元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股可以轉(zhuǎn)為25股股票，正股股價(jià)為6元，則轉(zhuǎn)股價(jià)值為6*25=150元，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為(160-150)/150*100%=6.67%。
通常市場(chǎng)熱度高的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)也相對(duì)較高。市場(chǎng)上有時(shí)有少數(shù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司存在過度炒作的現(xiàn)象，一旦市場(chǎng)熱度降低，正股價(jià)格出現(xiàn)較大回落，可轉(zhuǎn)債價(jià)格也將同步下跌，部分轉(zhuǎn)股溢價(jià)較高的可轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌幅度可能遠(yuǎn)超正股。投資者應(yīng)正視可轉(zhuǎn)債交易風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)關(guān)注轉(zhuǎn)股相關(guān)公告，理性投資。
★
可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回條款是如何設(shè)置的，觸發(fā)贖回對(duì)投資者有什么影響？
可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回條款即《募集說明書》內(nèi)所稱的“有條件贖回條款”。有條件贖回條款普遍約定，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，正股連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤價(jià)不低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。一旦觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款，上市公司選擇贖回可轉(zhuǎn)債，投資者若未在約定期限內(nèi)轉(zhuǎn)股，則該只可轉(zhuǎn)債只能被贖回，從而對(duì)于部分以高溢價(jià)買入可轉(zhuǎn)債的投資者而言，可能面臨較大損失。因此，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注贖回和風(fēng)險(xiǎn)提示等公告，特別是高溢價(jià)可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)制贖回風(fēng)險(xiǎn)，投資決策需謹(jǐn)慎，避免造成投資損失。
更多關(guān)于可轉(zhuǎn)債的內(nèi)容，詳見《上市公司證券發(fā)行管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《上海證券交易所交易規(guī)則》《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》《上海證券交易所上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行實(shí)施細(xì)則》的相關(guān)規(guī)定。
（來源：上交所投教）
